锌价下方空间有限【zoty中欧体育】
当前新冠肺炎疫情对国内锌产量的影响较小，而下游消费除了个别大企业保持受限动工外，大多数企业仍正处于衰退状态。产量与去年12月基本持平2020年1月我国提炼锌产量为53.45万吨，环比增加0.47%，同比增加23.1%。另外，1月国内提炼锌冶炼厂合金产量为7.94万吨，环比减产1.62%，其中热镀锌合金产量为6.68万吨。
据SMM调研，转入1月，由于正值国内春节假期，国内部分提炼锌冶炼厂，例如湖南太丰、湖南蓝天化工、红河合众锌业趁假期开始检修，部分湖南地区中小型炼厂休假10—15天。另外转入1月，株冶、豫光等炼厂剩产，贡献部分产量增量，使得提炼锌产量基本与去年12月持平。
若疫情持续，冶炼厂或因硫酸胀库、原料运输容许、销售通畅及库存闲置问题不得不减产。另外，国内人员流动受到限制，云南、湖南等地区炼厂延期春节后停工时间及检修完全恢复时间，因此预计2月国内提炼锌产量环比增加4.66万吨至48.79万吨。累官库预期或还清由于本次疫情大面积频发地区湖北省并非国内锌矿以及锌锭的主产地，因此疫情的蔓延到对国内锌产量的影响较小，提炼锌及锌矿山平稳生产。
而对于消费而言，锌市主要消费地更为集中，在京津冀地区、广东、江浙沪地区皆有产于，网卓新闻网，因此随着新冠肺炎疫情的传播，消费末端受到的影响较小。新冠肺炎疫情蔓延到或造成下游消费完全恢复不及预期，大部分镀锌企业于1月中旬前后开始休假，预计春节前后镀锌消费步入年内低点。华东及广东各地合金企业本来预计在正月十五之后停工，但下游实际性完全恢复或等候至3月初，因此锌锭显著累官库预期或将渐渐还清。
注目冶炼厂利润变化锌价弹性比较较小，在目前价格弱势状态下，若锌价更进一步暴跌至17000元/吨，将看清一部分国内矿山成本线，国内矿加工费有回升的有可能。目前主要注目锌冶炼厂利润变化，从而辨别价格暴跌底部。国内自产锌矿主流报价小幅上调至6000—6600元/吨，2月11日SMM1#锌价格为16990元/吨，目前矿山利润大约为500元/吨，国内冶炼厂利润在1600元/吨左右。
目前价格正在渐渐迫近国内矿山成本线，后市锌价若更进一步上升，矿山利润将更进一步受到断裂，加工费大概率不会更进一步消息传递。假设加工费消息传递至5000元/吨的冶金企业成本加工成本线，矿山和冶金利润都在1000元/吨左右，那么锌价下方空间将受限。
从供需面看，本次新冠肺炎疫情对消费末端影响更加必要，由于春节期间国内社会库存累官库6万吨，冶炼厂企业成品及硫酸库存压力较小，先前疫情持续烘烤或使炼厂减产。
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